Математика и трейдинг

Основы статистического анализа

Коэффициент Трейнора

Коэффициент Трейнора позволяет оценить эффективность получения доходности по отношению в рыночному риску. Данный коэффициент был разработан и впервые предложен его автором в 1965 году. Стоит отметить, что коэффициент Трейнора отличается, например, от коэффициента Шарпа тем, что доходность соотносится только с систематическим риском, а не с общим.

Расчетная формула выглядит следующим образом:

(average return of investment — risk free rate) / beta , где

average return of investment — средняя ожидаемая доходность от инвестиций;
risk free rate — безрисковая процентная ставка;
beta — коэффициент рыночного риска.

В качестве главного достоинства коэффициента Трейнора, можно отметить то, что данный коэффициент позволяет увидеть изменение акций непосредственно внутри портфеля. Получается, что есть возможность увидеть насколько существенный вклад принесла каждая акция в риск портфеля.

Интерпретация коэффициента Трейнора следующая: чем выше данный коэффициент у финансового инструмента, тем вложение для инвестора несет более привлекательный характер.

В некоторых случая возможно ситуация, что коэффициент Трейнора отрицателен, это означает, что, во-первых, безрисковая ставка больше, нежели ожидаемый доход (коэффициент бета положителен).

Интерпретация следующая:

- тот, кто управляет портфелями взяли на себя риск, но не получили доходность выше безрисковой ставки.

Во-вторых, безрисковая процентная ставка доходности меньше, нежели ожидаемая доходность (коэффициент бета отрицателен).

Интерпретация:

- те, кто управляет портфелями смогли снизить риск, а также получили доходность выше безрисковой ставки.

В заключении, хотелось бы еще раз подчеркнуть следующие моменты:

1) Если коэффициент Трейнора выше нуля, то оценивая эффективность инвестиций, важно отметить, что имеется достаточно высокая степень управления инвестициями;

2) Если коэффициент Трейнора ниже нуля, то оценивая эффективность инвестиций, стоит подчеркнуть, что стоит пересмотреть стратегию управления инвестициями.

5 Окт 2017

Добавить комментарий

Для отправки комментария вы должны авторизоваться.

Профессиональный трейдинг с QuantPro

Оптимальное соотношение между доходностью и риском